Mohawk Industries publie ses résultats du troisième trimestre

CALHOUN, Géorgie, 08 nov. 2019 (GLOBE NEWSWIRE) — Mohawk Industries, Inc. (NYSE : MHK) a annoncé aujourd’hui un bénéfice net de 156 millions de dollars et un bénéfice par action (BPA) dilué de 2,15 $ pour le troisième trimestre 2019. Le bénéfice net ajusté s’est établi à 199 millions de dollars et le BPA à 2,75 $, exclusion faite des frais de restructuration, d’acquisition et autres frais. Le chiffre d’affaires net du troisième trimestre 2019 a atteint 2,5 milliards de dollars, en baisse de 1 % pour le trimestre mais stable à taux de change et jours constants. Pour le troisième trimestre 2018, le chiffre d’affaires net s’élevait à 2,5 milliards de dollars, le bénéfice net à 227 millions de dollars et le BPA à 3,02 $, le bénéfice net ajusté était de 246 millions de dollars et le BPA de 3,29 $, exclusion faite des frais de restructuration, d’acquisition et autres frais. Pour les neuf mois clos le 28 septembre 2019, le bénéfice net et le BPA s’élevaient respectivement à 480 millions et 6,61 $. Le bénéfice net hors frais de restructuration, d’acquisition et autres frais s’est établi à 564 millions de dollars et le BPA à 7,77 $. Durant les neuf premiers mois de 2019, le chiffre d’affaires net a atteint 7,5 milliards de dollars, stable par rapport au chiffre consigné l’année précédente ou en hausse de 3 % à taux de change et nombre de jours constants. Pour la période de neuf mois achevée le 29 septembre 2018, le chiffre d’affaires net était de 7,5 milliards de dollars, le bénéfice net de 632 millions et le BPA de 8,42 $. Si l’on exclut les restructurations, acquisitions et autres frais, le bénéfice net et le BPA s’élevaient respectivement à 735 millions et 9,80 $. À propos des résultats de Mohawk Industries pour le troisième trimestre, Jeffrey S. Lorberbaum, président et PDG, a déclaré : « Si les résultats d’exploitation du troisième trimestre sont conformes à nos attentes, nous ne sommes pas satisfaits de notre performance. Comme prévu, nos activités aux États-Unis ont été la principale source de difficultés pendant la période, en raison de la faible demande de détail, l’impact des LVT, un dollar plus fort et des stocks excédentaires dans l’industrie céramique. Les tendances au sein de nos autres marchés principaux se sont affaiblies, créant un environnement plus concurrentiel. Nous estimons que les conditions actuelles vont perdurer et nous ajusterons davantage nos stratégies au besoin. « Plusieurs de nos initiatives visant à améliorer notre entreprise progressent, les plus importantes étant l’alignement de la production de céramique avec la demande aux États-Unis, le réalignement de nos activités de moquette en Amérique du Nord, l’optimisation de notre fabrication de LVT et la montée en cadence de nos nouvelles usines. Par ailleurs, nous entrons dans de nouvelles catégories de produits, présentons des extensions de produits innovantes et optimisons nos récentes acquisitions en Australie, en Nouvelle-Zélande et au Brésil. Nous investissons davantage dans le personnel de vente et le marketing afin d’accroître notre empreinte dans les produits nouveaux et existants. Nous continuons de rationaliser nos opérations pour accroître l’efficacité et nous tirons profit de l’automatisation et des améliorations des processus pour réduire les coûts.  « Notre flux de trésorerie disponible pour le trimestre est en hausse et notre bilan reste solide. Depuis le début du troisième trimestre, nous avons acheté plus de 740 000  titres pour environ 91 millions de dollars dans le cadre de notre programme d’achat d’actions. « Pour le trimestre, le chiffre d’affaires du segment Céramique mondiale a augmenté de 3,5 % en publié et de 4 % à taux de change et nombre de jours constants. La marge d’exploitation du secteur s’est établie à 9 % en publié, en baisse d’un exercice à l’autre principalement en raison de l’inflation et des taux de production plus faibles, partiellement compensés par la productivité. Nos activités céramiques à travers le monde sont confrontées à des économies qui ralentissent et les capacités industrielles excédentaires augmentent la concurrence. Le marché de la céramique américain a été impacté par une baisse de la gamme de produits, des consommateurs qui adoptent les LVT et des stocks excédentaires dans le canal. Récemment, les États-Unis ont imposé des droits de douane de 104 % sur les importations chinoises et de nouvelles mesures antidumping sont attendues. Le marché américain de la céramique devrait à notre avis rester calme, et nous engageons de nombreuses actions pour améliorer nos ventes et nos coûts. Nous élargissons notre offre de finitions de pierre et de dalles polies et présentons des collections supplémentaires axées sur la valeur. Nous initions un lancement limité de nos nouvelles dalles faciles d’installation et nous l’élargirons davantage au début de l’année. Nous développons de nouveaux marchés pour nos toitures en porcelaine et dalles extérieures épaisses. Notre nouvelle usine de plans de travail en quartz implantée dans le Tennessee intensifie sa cadence, les formulations sont affinées et de nouveaux produits sont créés. Même si l’économie mexicaine a ralenti, nous avons surpassé l’industrie en élargissant notre offre de produits et notre clientèle. Nous avons distancé le marché de la céramique brésilien avec notre marque haut de gamme et notre offre de premier plan et nous instaurons actuellement une nouvelle ligne de porcelaine. En Europe, la baisse de la demande impacte les prix et réduit les marges alors que nous avons augmenté les ventes de dalles à plus faible coût. Nous renforçons nos offres à valeur plus élevée en élargissant nos dalles techniques commerciales, dalles de porcelaine et produits pour l’extérieur. Notre activité céramique en Russie est le leader du marché et gagne des parts grâce à notre système de distribution national, de boutiques détenues et franchisées et d’équipes de projet spécialisées. « Au cours du trimestre, les ventes de notre segment des revêtements de sol en Amérique du Nord ont diminué de 4 % avec une marge opérationnelle de 8 % en publié. Le revenu opérationnel du segment est en déclin principalement en raison de plus faibles volumes et de l’inflation. Le segment a été réorganisé par catégorie de produits afin d’augmenter nos ventes, nos produits et nos stratégies opérationnelles et exécution. Le segment des moquettes en polyester continue de gagner des parts au sein d’un marché faible, qui a réduit notre gamme de produits globale. Nous avons achevé l’expansion des fibres de polyester recyclées afin de soutenir une croissance soutenue dans cette catégorie. Le réalignement de notre fabrication de moquette résidentielle sera largement complété au cours du quatrième trimestre et améliorera nos coûts, notre qualité et notre service. Nous clôturons des actifs de coloration et d’extrusion à coût élevé et consolidons les opérations de fil et touffetage. Nous avons augmenté nos actifs automatisés et modernisés pour réduire nos coûts de soutien et de réalisation. Notre activité commerciale continue de surpasser le secteur résidentiel, les secteurs des dalles de moquette et de LVT augmentant le plus rapidement. Nous élargissons notre organisation commerciale et augmentons notre fabrication de dalles de moquette. Au cours de la période, les ventes de LVT ont dépassé les autres catégories et nos opérations ont amélioré le volume, la vitesse et le coût de production. En septembre, nous avons établi un record pour la production de LVT rigides, et notre gamme de LVT flexibles fonctionne à un rythme comparable à nos opérations européennes. Nos ventes de feuilles de vinyle fabriquées continuent de croître à mesure que nous renforçons notre position dans les canaux appartements et centres d’accueil. Nous avons élargi notre offre de stratifiés étanches et notre gamme RevWood se développe avec sa résistance supérieure aux rayures et bosses, ses visuels de pointe et sa valeur supérieure. « Pour le trimestre, le chiffre d’affaires du segment Revêtements de sol Reste du monde a diminué de 2 % en publié et augmenté de 2,5 % à taux de change et nombre de jours constants. La marge d’exploitation du secteur s’est établie à 14 % en publié, en raison de la hausse des volumes et de la baisse de l’inflation, compensés par les prix et la composition de la gamme. Dans un environnement plus lent, le segment a affiché de solides résultats, imputables à l’innovation de produits, l’amélioration des coûts, les nouvelles activités et les acquisitions. Nos nouvelles opérations de LVT, feuilles de vinyle, stratifiés et dalles de moquette font des progrès pour atteindre les niveaux que nous attendons. Dans le domaine des laminés, nous avons surpassé le marché, étant donné que nos nouveaux produits haut de gamme ont gagné du terrain et amélioré notre gamme. Nous avons lancé la gamme Signature, qui fixe la norme pour des visuels et textures plus réalistes, et nous ajoutons notre technologie d’étanchéité à la plupart de nos produits laminés. L’expansion de nos produits laminés en Russie opère aux niveaux attendus, et nos ventes augmentent. À mesure que notre production de LVT s’intensifie, nous élargissons notre organisation commerciale et nous introduisons de nouvelles gammes rigides en reliefs. Nous continuons d’accroître la vitesse de nos lignes, rendements et formules, tout en réduisant nos coûts. Notre activité consacrée aux feuilles de vinyle s’est améliorée, tandis que les volumes et ventes de notre nouvelle usine en Russie ont augmenté. Notre activité consacrée à l’isolation se porte bien, avec des volumes à des niveaux historiquement élevés et des prix de vente et des coûts de matériaux en baisse. Notre activité liée aux panneaux a ralenti, réduisant nos prix et les volumes étant partiellement compensés par le coût de la gamme et des matériaux. En Australie et en Nouvelle-Zélande, l’intégration de notre acquisition est en grande partie achevée. Pour renforcer notre position, nous améliorons notre offre en surfaces dures et molles, investissant dans nos ventes au détail et commerciales et nous avons conclu des actifs à coût élevé en Australie. « Nous nous attendons à ce que les conditions actuelles perdurent et nous prenons des mesures pour mieux positionner notre entreprise pour l’avenir. Nous investissons davantage dans les ventes et le marketing pour renforcer le placement de nos produits et accroître le rendement de nos nouvelles usines. Nos tous derniers projets vont progresser à mesure que les ventes et les coûts s’améliorent. Notre production de LVT s’intensifie et une distribution augmentée suivra. Nos activités céramiques aux États-Unis et en Europe sont impactées par une plus faible demande du marché et nous réduisons les niveaux de stock, en élargissant nos offres de produits et entrant dans de nouvelles catégories. La restructuration de nos activités de moquette aux États-Unis sera pratiquement complète cette année et réduira nos coûts l’année prochaine. Compte tenu de tout cela, notre objectif de BPA pour le quatrième trimestre de 2019 se situe entre 2,13 et 2,23 $, hors frais exceptionnels. « L’année prochaine, notre entreprise profitera de nos nouveaux produits, d’une plus grande utilisation de nos start-ups et des réductions de coûts que nous avons initiées en 2019. Nos résultats et notre bilan devraient s’améliorer grâce à une solide génération de trésorerie en vue de profiter des opportunités futures. Nous disposons d’une solide équipe de direction mondiale et ses membres se concentrent sur l’amélioration de nos résultats et l’optimisation de notre rentabilité à long terme. Nous adapterons nos stratégies commerciales aux circonstances futures selon les besoins. » À PROPOS DE MOHAWK INDUSTRIES Mohawk Industries est le leader mondial de la fabrication de revêtements de sol, spécialisé dans la création de produits destinés à améliorer les espaces résidentiels et commerciaux partout dans le monde. Les procédés de fabrication et de distribution verticalement intégrés de Mohawk lui fournissent des avantages concurrentiels dans la production de moquettes, tapis, carreaux en céramique, parquets stratifiés, parquets en bois et revêtements de sol en pierre et en vinyle. L’innovation révolutionnaire que nous avons apportée à notre secteur a permis d’obtenir des produits et des technologies qui différencient nos marques sur le marché et répondent à toutes les exigences en matière de réaménagement et de nouvelle construction. Nos marques comptent parmi les plus reconnues du secteur et incluent American Olean, Daltile, Durkan, Eliane, Feltex, Godfrey Hirst, IVC, Karastan, Marazzi, Mohawk, Mohawk Group, Pergo, Quick-Step et Unilin. Ces dix dernières années, Mohawk est passée du statut de fabricant américain de moquettes à celui de première société mondiale de revêtements de sol opérant en Australie, au Brésil, au Canada, aux États-Unis, en Europe, en Inde, en Malaisie, au Mexique, en Nouvelle-Zélande et en Russie. Certains énoncés des paragraphes précédents, notamment ceux qui portent sur le rendement futur, les perspectives commerciales, la croissance et les stratégies d’exploitation, et d’autres sujets similaires, et ceux qui incluent l’emploi du conditionnel et les termes « croire », « anticiper », « prévoir », et « estimer » ou d’autres expressions du même type, constituent des « énoncés prospectifs ».  Pour ces énoncés, Mohawk invoque la protection de la règle-refuge au sujet des énoncés prospectifs, contenue dans la loi Private Securities Litigation Reform Act de 1995.  Rien ne garantit que les énoncés prospectifs se révéleront exacts puisqu’ils reposent sur de nombreuses suppositions, assujetties à des risques et incertitudes. Les facteurs importants suivants pourraient entraîner un écart entre les résultats réels et les prévisions : l’évolution de la conjoncture économique ou industrielle ; la concurrence ; l’inflation et la déflation des prix des matières premières et autres coûts des entrants ; l’inflation et la déflation sur les marchés de consommation ; les coûts et l’offre en matière d’énergie ; le moment et le montant des dépenses en immobilisations ; le moment et l’application d’augmentations du prix des produits de la Société ; les charges de dépréciation ; l’intégration des acquisitions ; les exploitations internationales ; le lancement de nouveaux produits ; la rationalisation des activités ; les réclamations en matière de fiscalité, de produits et autre ; les litiges ; ainsi que d’autres risques présentés dans les annonces publiques et les rapports déposés par Mohawk auprès de la SEC. Téléconférence le vendredi 25 octobre 2019 à 11 h, heure de l’Est Le numéro de téléphone est le 1-800-603-9255 pour les États-Unis et le Canada et le 1-706-634-2294 pour les appels internationaux et locaux. Identifiant de la conférence : 9847415. Une rediffusion sera disponible jusqu’au 24 novembre 2019, en composant le 1-855-859-2056 pour les appels aux États-Unis/locaux et le 1-404-537-3406 pour les appels internationaux/locaux et en entrant l’identifiant de conférence 9847415. MOHAWK INDUSTRIES, INC. AND SUBSIDIARIES       (Unaudited)       Condensed Consolidated Statement of Operations DataThree Months Ended Nine Months Ended(Amounts in thousands, except per share data)September 28, 2019 September 29, 2018 September 28, 2019 September 29, 2018        Net sales$2,519,185  2,545,800   7,546,160  7,535,016 Cost of sales 1,827,494  1,825,367   5,492,924  5,343,336 Gross profit 691,691  720,433   2,053,236  2,191,680 Selling, general and administrative expenses 451,471  433,189   1,380,826  1,309,730 Operating income 240,220  287,244   672,410  881,950 Interest expense 9,316  9,025   30,310  24,416 Other (income) expense, net 52,713  706   45,929  6,794 Earnings before income taxes 178,191  277,513   596,171  850,740 Income tax expense 22,522  49,487   116,273  215,928 Net earnings including noncontrolling interest 155,669  228,026   479,898  634,812 Net income attributable to noncontrolling interest 151  1,013   354  2,447 Net earnings attributable to Mohawk Industries, Inc.$155,518  227,013   479,544  632,365         Basic earnings per share attributable to Mohawk Industries, Inc.       Basic earnings per share attributable to Mohawk Industries, Inc.$2.16  3.03   6.63  8.46 Weighted-average common shares outstanding – basic 72,106  74,603   72,302  74,599         Diluted earnings per share attributable to Mohawk Industries, Inc.       Diluted earnings per share attributable to Mohawk Industries, Inc.$2.15  3.02   6.61  8.42 Weighted-average common shares outstanding – diluted 72,392  74,945   72,578  74,977                 Other Financial Information       (Amounts in thousands)       Net cash provided by operating activities$411,761  273,498   978,086  894,485 Depreciation and amortization$144,920  132,972   422,693  382,673 Capital expenditures$124,555  144,594   405,614  642,949         Condensed Consolidated Balance Sheet Data       (Amounts in thousands)            September 28, 2019 September 29, 2018ASSETS       Current assets:       Cash and cash equivalents    $111,303  91,351 Receivables, net     1,787,158  1,755,710 Inventories     2,337,952  2,214,295 Prepaid expenses and other current assets     491,367  487,114 Total current assets     4,727,780  4,548,470 Property, plant and equipment, net     4,600,630  4,586,236 Right of use operating lease assets     334,083  - Goodwill     2,519,214  2,522,139 Intangible assets, net     916,953  944,661 Deferred income taxes and other non-current assets     294,102  399,420 Total assets    $13,392,762  13,000,926 LIABILITIES AND STOCKHOLDERS’ EQUITY       Current liabilities:       Current portion of long-term debt and commercial paper    $1,273,158  1,333,853 Accounts payable and accrued expenses     1,738,859  1,623,418 Current operating lease liabilities     102,682  - Total current liabilities     3,114,699  2,957,271 Long-term debt, less current portion     1,483,581  1,528,551 Non-current operating lease liabilities     238,560  - Deferred income taxes and other long-term liabilities     790,643  912,100 Total liabilities     5,627,483  5,397,922 Redeemable noncontrolling interest     -  31,227 Total stockholders’ equity     7,765,279  7,571,777 Total liabilities and stockholders’ equity    $13,392,762  13,000,926                 Segment InformationThree Months Ended As of or for the Nine Months Ended(Amounts in thousands)September 28, 2019 September 29, 2018 September 28, 2019 September 29, 2018        Net sales:       Global Ceramic$916,422  885,773   2,772,805  2,691,618 Flooring NA 1,001,908  1,047,540   2,907,327  3,055,468 Flooring ROW 600,855  612,487   1,866,028  1,787,930 Intersegment sales -  -   -  - Consolidated net sales$2,519,185  2,545,800   7,546,160  7,535,016         Operating income (loss):       Global Ceramic$84,410  118,716   286,886  366,893 Flooring NA 80,223  93,369   140,374  268,779 Flooring ROW 84,428  84,108   276,392  273,334 Corporate and intersegment eliminations (8,841) (8,949)  (31,242) (27,056)Consolidated operating income$240,220  287,244   672,410  881,950         Assets:       Global Ceramic    $5,385,279  4,999,334 Flooring NA     4,020,205  3,989,784 Flooring ROW     3,736,296  3,709,623 Corporate and intersegment eliminations     250,982  302,185 Consolidated assets    $13,392,762  13,000,926  Reconciliation of Net Earnings Attributable to Mohawk Industries, Inc. to Adjusted Net Earnings Attributable to Mohawk Industries, Inc. and Adjusted Diluted Earnings Per Share Attributable to Mohawk Industries, Inc.(Amounts in thousands, except per share data)         Three Months Ended Nine Months Ended  September 28, 2019 September 29, 2018 September 28, 2019 September 29, 2018 Net earnings attributable to Mohawk Industries, Inc.$155,518  227,013  479,544  632,365  Adjusting items:        Restructuring, acquisition and integration-related and other costs 1,542  19,890  49,877  58,036  Acquisitions purchase accounting , including inventory step-up -  7,090  3,716  8,638  Impairment of investment in a manufacturer and distributor of Ceramic tile in China [1] 65,172  -  65,172  -  Release of indemnification asset (659) -  (659) 1,749  Income taxes – reversal of uncertain tax position 659  -  659  (1,749) Income taxes (22,807) (7,701) (34,660) 35,465  Adjusted net earnings attributable to Mohawk Industries, Inc.$199,425  246,292  563,649  734,504           Adjusted diluted earnings per share attributable to Mohawk Industries, Inc.$2.75  3.29  7.77  9.80  Weighted-average common shares outstanding – diluted 72,392  74,945  72,578  74,977           [1] In September, the US commerce department imposed a 104% countervailing duty on top of the 25% general tariffs on all ceramic produced in China. As a consequence, ceramic purchases from China will dramatically decline and Mohawk is taking a $65 million write off to our investment in a Chinese manufaturer and distributor.                  Reconciliation of Total Debt to Net Debt(Amounts in thousands)         September 28, 2019       Current portion of long-term debt and commercial paper$1,273,158        Long-term debt, less current portion 1,483,581        Less: Cash and cash equivalents 111,303        Net Debt$2,645,436                          Reconciliation of Operating Income to Adjusted EBITDA(Amounts in thousands)       Trailing Twelve Three Months EndedMonths Ended December 31, 2018 March 30, 2019 June 29, 2019 September 28, 2019September 28, 2019Operating income$213,376  165,330  266,860  240,220 885,786 Other (Expense)/ Income (504) 3,736  3,048  (52,713)(46,433)Net (income) loss attributable to noncontrolling interest (704) 10  (213) (151)(1,058)Depreciation and amortization 139,092  137,291  140,482  144,920 561,785 EBITDA 351,260  306,367  410,177  332,276 1,400,080 Restructuring, acquisition and integration-related and other costs 20,412  39,495  8,840  1,542 70,289 Impairment of investment in a manufacturer and distributor of Ceramic tile in China -  -  -  65,172 65,172 Acquisitions purchase accounting, including inventory step-up 6,721  2,552  1,164  - 10,437 Release of indemnification asset 2,857  -  -  (659)2,198 Adjusted EBITDA$381,250  348,414  420,181  398,331 1,548,176          Net Debt to Adjusted EBITDA       1.7                   Reconciliation of Net Sales to Net Sales on a Constant Exchange Rate and on Constant Shipping Days Excluding Acquisition Volume(Amounts in thousands)         Three Months Ended Nine Months Ended  September 28, 2019 September 29, 2018 September 28, 2019 September 29, 2018 Net sales$2,519,185  2,545,800  7,546,160  7,535,016  Adjustment to net sales on constant shipping days (1,332) -  37,182  -  Adjustment to net sales on a constant exchange rate 35,215  -  159,570  -  Net sales on a constant exchange rate and constant shipping days 2,553,068  2,545,800  7,742,912  7,535,016  Less: impact of acquisition volume (70,357) -  (325,352) -  Net sales on a constant exchange rate and constant shipping days excluding acquisition volume$2,482,711  2,545,800  7,417,560  7,535,016                    Reconciliation of Segment Net Sales to Segment Net Sales on a Constant Exchange Rate and on Constant Shipping Days Excluding Acquisition Volume(Amounts in thousands)         Three Months Ended     Global CeramicSeptember 28, 2019 September 29, 2018     Net sales$916,422  885,773      Adjustment to net sales on constant shipping days (1,332) -      Adjustment to segment net sales on a constant exchange rate 8,364  -      Segment net sales on a constant exchange rate and constant shipping days 923,454  885,773      Less: impact of acquisition volume (57,369) -      Segment net sales on a constant exchange rate and constant shipping days excluding acquisition volume$866,085  885,773                        Reconciliation of Segment Net Sales to Segment Net Sales on a Constant Exchange Rate Excluding Acquisition Volume(Amounts in thousands)         Three Months Ended     Flooring ROWSeptember 28, 2019 September 29, 2018     Net sales$600,855  612,487      Adjustment to segment net sales on a constant exchange rate 26,852  -      Segment net sales on a constant exchange rate 627,707  612,487      Less: impact of acquisition volume (12,988) -      Segment net sales on a constant exchange rate excluding acquisition volume$614,719  612,487                        Reconciliation of Selling, General and Administrative Expenses to Adjusted Selling, General and Administrative Expenses(Amounts in thousands)         Three Months Ended      September 28, 2019 September 29, 2018     Selling, general and administrative expenses$451,471  433,189      Adjustments to selling, general and administrative expenses:        Restructuring, acquisition and integration-related and other costs (2,051) (9,688)     Release of indemnification asset (246) -      Adjusted selling, general and administrative expenses$449,174  423,501                        Reconciliation of Operating Income to Adjusted Operating Income(Amounts in thousands)         Three Months Ended      September 28, 2019 September 29, 2018     Operating income$240,220  287,244      Adjustments to operating income:        Restructuring, acquisition and integration-related and other costs 9,515  19,890      Release of indemnification asset 246  -      Acquisitions purchase accounting, including inventory step-up -  7,090      Adjusted operating income$249,981  314,224                        Reconciliation of Segment Operating Income to Adjusted Segment Operating Income(Amounts in thousands)         Three Months Ended     Global CeramicSeptember 28, 2019 September 29, 2018     Operating income$84,410  118,716      Adjustments to segment operating income:        Restructuring, acquisition and integration-related and other costs 1,167  181      Adjusted segment operating income$85,577  118,897                        Reconciliation of Segment Operating Income to Adjusted Segment Operating Income(Amounts in thousands)         Three Months Ended     Flooring NASeptember 28, 2019 September 29, 2018     Operating income$80,223  93,369      Adjustments to segment operating income:        Restructuring, acquisition and integration-related and other costs 4,095  10,603      Adjusted segment operating income$84,318  103,972                        Reconciliation of Segment Operating Income to Adjusted Segment Operating Income(Amounts in thousands)         Three Months Ended     Flooring ROWSeptember 28, 2019 September 29, 2018     Operating income$84,428  84,108      Adjustments to segment operating income:        Restructuring, acquisition and integration-related and other costs 4,435  5,596      Acquisitions purchase accounting, including inventory step-up -  7,090      Adjusted segment operating income$88,863  96,794                        Reconciliation of Earnings including Noncontrolling Interests Before Income Taxes to Adjusted Earnings Including Noncontrolling Interests Before Income Taxes(Amounts in thousands)         Three Months Ended      September 28, 2019 September 29, 2018     Earnings before income taxes$178,191  277,513      Noncontrolling interests (151) (1,013)     Adjustments to earnings including noncontrolling interests before income taxes:        Restructuring, acquisition and integration-related and other costs 1,542  19,890      Acquisitions purchase accounting, including inventory step-up -  7,090      Impairment of investment in a manufacturer and distributor of Ceramic tile in China 65,172  -      Release of indemnification asset (659) -      Adjusted earnings including noncontrolling interests before income taxes$244,095  303,480                        Reconciliation of Income Tax Expense to Adjusted Income Tax Expense(Amounts in thousands)         Three Months Ended      September 28, 2019 September 29, 2018     Income tax expense$22,522  49,487      Income taxes – reversal of uncertain tax position (659) -      Income tax effect of adjusting items 22,807  7,701      Adjusted income tax expense$44,670  57,188               Adjusted income tax rate 18.3% 18.8%         La Société complète ses états financiers consolidés condensés, qui sont préparés et présentés conformément aux mesures PCGR des États-Unis, avec certaines mesures financières non conformes aux PCGR.  Conformément aux règles de la Securities and Exchange Commission, les tableaux ci-dessus présentent un rapprochement des mesures financières non conformes aux PCGR de la Société avec les mesures conformes aux PCGR américains les plus directement comparables. Chacune des mesures non conformes aux PCGR fournies ci-dessus doit être considérée en complément de la mesure conforme aux PCGR américains comparable, et ne saurait être comparée à des mesures revêtant un titre similaire fournies par d’autres sociétés. La Société considère que ces mesures non conformes aux PCGR, lorsqu’elles sont rapprochées avec la mesure conforme aux PCGR américains correspondante, aident ses investisseurs comme suit : les mesures non conformes aux PCGR relatives au chiffre d’affaires aident à identifier les tendances en matière de croissance et à effectuer des comparaisons avec le chiffre d’affaires des périodes précédentes et futures ; les mesures non conformes aux PCGR relatives à la rentabilité aident à comprendre les tendances en matière de rentabilité à long terme des activités de la société et à effectuer des comparaisons avec ses bénéfices des périodes précédentes et futures. La Société exclut certains éléments de ses mesures non conformes aux PCGR relatives au chiffre d’affaires dans la mesure où ces éléments peuvent varier considérablement d’une période à une autre, et peuvent masquer des tendances commerciales sous-jacentes.  Parmi les éléments exclus des mesures non conformes aux PCGR relatives au chiffre d’affaires de la Société figurent : les transactions et la conversion de devises étrangères, ainsi que l’impact des acquisitions. La Société exclut certains éléments de ses mesures non conformes aux PCGR relatives à la rentabilité dans la mesure où ces éléments peuvent ne pas être révélateurs des performances opérationnelles principales de la Société, ou ne pas être liés à ces performances.  Parmi les éléments exclus des mesures non conformes aux PCGR relatives à la rentabilité de la société figurent : les coûts de restructuration, d’acquisition et d’intégration et autres coûts, la comptabilisation selon la méthode de l’acquisition, y compris la revalorisation des stocks, la libération de l’actif compensatoire et la contre-passation de positions fiscales incertaines. Contact :   Glenn Landau, directeur financier (706) 624-2025